美股暴跌的背后,是企业债的泡沫破灭

2020/03/01 456
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经过10年的拼命发债,美国有累计14万亿美金的企业债,要在今年集中到期,时间大概是7月开始的样子。

这个结果,谁也不能改变,但有的人能让他推迟发生。

14万亿美金是什么概念。

2019年,美国的GDP总产值是136万亿美金,中国是约100万亿美金,14万亿差不多就是加拿大2019年GDP总产值。

14万亿美金的企业债要到期,还本付息,借新债,偿旧债。这意味着,需要大量的资金去填补这个空。

如果没有这么多的资金,没有人接盘,去维持那些企业债的高价值,那么股市就会持续暴跌,比如波音、通用等大公司,纷纷破产,出现违约,资产贱卖。

企业债由来

就像信用卡一样,是一种债务的有价凭证,到期还本付息。为什么会发行这个呢?企业的受益人,通过发行企业债,拿到一部分钱,这部分钱,如果用来投资生产,慢慢把公司利润搞上去,这企业债的面值也会涨,但是靠把公司搞好来涨企业债面值,太难了。

所以那些发行企业债的人,就通过发行企业债,募集到钱,把这些钱不拿来投资生产,而是拿来再买他们的债券,来把面值人为的搞上去,面值的差价,就狠狠赚了一笔。差价这部分钱,被受益人私吞。反正要钱,就再发行企业债就有了。

这就形成了泡沫,实际上,公司并没有搞好,但是企业债价值却涨了,企业债搞来的钱,又去买企业债抬价。所以这个泡沫是企业高管是最终受益人。

等到企业债纷纷到期,就比如说,第一次发行企业债,还本付息3亿,而企业利润是10亿。到期了还了3亿,企业还剩下7亿。

借新债还旧债,第二三次发行后,越来越凶,这些债务到底都是要还的,发行越多越凶,等到期了要还10亿以上,而企业的利润根本没怎么增长,再要借新债还旧债,发现市场没那么多资金了,企业就要破产倒闭清算。

但是如果市场上有资金,这个游戏就可以一直危险的玩下去。但,总是会有个临界点的。

今年就有大批企业债要集中到期,要继续玩下去,就需要资金,没资金,就玩不下去。

这个集中到期,他是有时间的,大约在7月开始。

但是疫情,让这一切,提前了。

有人说,有一种蝴蝶效应是,我在家中玩了一个月的手机,原因竟然是千里之外的武汉某些人吃了蝙蝠!

至于疫情,为什么会让这个泡沫提前戳破,是另一个话题了。

那么手掌资金的美联储会怎么应对,如果泡沫提前戳破,大批企业纷纷破产倒闭,股市一泻千里,川建国就没法再当总统了。

他一定会想办法,甚至很早就在想办法了,可以查查。虽然没法治这个泡沫,但想办法延迟到大选过后,却是有办法的。

中国应对措施

在我国,企业债一般是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行,最终由国家发改委核准。这叫核准制度。

而刚刚今天,国家出了一个政策,来应对危机。

变核准制为注册制!

新证券法对公开发行公司债券相关制度的修订,主要内容包括:

一是将核准制改为注册制。公开发行公司债券由证券交易所负责发行上市审核,由中国证监会进行发行注册。

二是对公司债券公开发行条件作出调整;新增“具备健全且运行良好的组织机构”的条件,删除了“最低公司净资产”“累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十”等条件;《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》同时明确,发行人公开发行公司债券,除符合证券法规定的条件外,还应当具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。

三是对公司债券申请上市交易条件作出调整,删除了“公司债券的期限为一年以上”等条件,授权证券交易所对公司债券上市条件作出具体规定;

四是完善了持续信息披露要求,扩大信息披露义务人范围,对重大事件披露内容作出具体界定;

五是压实发行人、证券服务机构的法律职责。明确发行人控股股东及其实际控制人在欺诈发行等行为,以及证券服务机构及其责任人员在应尽未尽职责等方面的过错推定、连带赔偿责任的规定。

修订后的《中华人民共和国证券法》于2020年3月1日起施行。

总的来说,就是国家对企业债开展强制管制了。

我们小民应对措施

昨天前天,股市暴跌的消息估计已经上头条了,但是头条估计写的是因为疫情影响,标普500暴跌1000点之类的,把原因归咎于疫情,让不知道内情的人,以为是疫情让企业资金链紧张,实际上深层的原因,是游戏提前玩脱了。小民尽早抛售止损吧,因为未来几个月,只会更惨。顺便低价购入,把握时机。这方面金融知识我也不是很懂,笔记先记到这里。

               

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